地名由来：据传，明末清初建村于凤山南麓，以其地有湖畈名称“山下湖”得村、镇名称。以驻地村为镇名。

2023年10月，2023年全国综合实力千强镇名单发布，山下湖镇位列第925位。

2022年10月，2022年淘宝镇名单发布，山下湖镇上榜。

2021年12月，浙江省民政厅认定山下湖镇为浙江省革命老区乡镇（街道）。

2021年10月，山下湖镇上榜2021年全国千强镇名单，排名第711位。

2021年10月，南京大学空间规划研究中心、阿里研究院联合发布2021年淘宝镇名单，山下湖镇榜上有名。

2020年9月，阿里研究院公布2020年淘宝镇，山下湖镇榜上有名。

2020年7月，全国爱卫会命名山下湖镇为2017-2019周期国家卫生乡镇（县城）。

2019年10月，2019年度全国综合实力千强镇榜单公布，山下湖镇位列第591名。

2015年7月，山下湖镇入选第三批全国特色景观旅游名镇名村示范名单。

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山下湖镇是闻名全国的珍珠之乡，位于诸暨市东北部，全镇总面积42.56平方公里，总人口30448人，有31个行政村、1个居委会。先后荣获“全国小城镇建设示范镇”、“全国亿万农民健身活动先进镇乡”、“浙江省级科技星火示范镇”、“浙江省教育强镇”等荣誉。2004年，实现生产总值8.9亿元，工农业总产值53亿元，财政总收入8000万元，农民人均纯收入13500元。山下湖镇是全国最大的淡水珍珠养殖、加工、贸易中心。2004年珍珠养殖面积突破35万亩，加工产值超过40亿元，年产珍珠总量占全国的60%强。镇内的诸暨珍珠市场，总占地65亩，总投资3500万元，内设精品房100间，交易摊位1000余个，2004年实现成交额14.7亿元，其中自营出口8000万美元，被国务院发展研究中心认定为“全国最大的珍珠、珍珠饰品专业市场”。总规划占地1500亩的山下湖珍珠加工特色工业园区，是省批重点建设项目。目前占地350亩的园区一期已基本建成，占地1150亩的园区二期建设也完成项目论证，现已全面启动建设，先后投入5875万元，基本完成了园区内的水、电、路、通讯、广电等基础设施配套建设。园区建设后，将达到年加工珍珠400吨、首饰2000万件、工艺品150万件、珍珠粉胶囊80吨的加工能力。2004年11月18日??20日成功举办了第四届中国（国际）珍珠节，进一步挖掘和推广了珍珠文化，提升了珍珠产业的发展空间和张力。并在节会上推出了国际珠宝城的建设项目，规划总占地86公顷，总投资十亿元。面临更具挑战的未来，立志把山下湖建成国际淡水珍珠加工、贸易中心的珠乡人民热忱欢迎社会名界友人来投资兴业，共谋发展。

历史沿革：

1951年为西江、泌湖、银河乡；1956年为西江乡；1958年分设西江、泌湖、银河管理区；1961年为西江、泌湖人民公社；1983年为西江、泌湖乡；1992年撤销西江、泌湖两乡建立山下湖镇。