地名由来：因红旗街道1958年公社化时，用象征革命、前进和胜利的红旗命名。
2005年10月，红旗街道上榜第一届全国文明村镇名单。
2004年4月，环境保护部授予红旗街道第二批全国环境优美乡镇称号。
红旗街道位于大连市西郊,隶属甘井子区，东与沙河口区毗邻，西与旅顺口区接壤,南邻高新园区(原甘井子区凌水街道)，北连甘井子区营城子街道、辛寨子街道和机场街道，辖区面积83平方公里，其中68平方公里的区域被国家林业部批准为大连西郊国家森林公园，下辖岔鞍、棠梨、柳树、张家、刘家5个行政村；有7个社区居委会；总人口10万人，其中户籍人口6万人、寄住人口2万人、暂住人口2万人。区域生态良好，环境优美，风景秀丽，基础设施完备。境内西高东低，丘陵起伏，自然形成河流较多，其中最长河流为马栏河，沿途有大西山、王家店两座大型水库，总蓄水量2200万立方米；境内共有大小塘坝、水库等130余处，水系景观线30多公里；植被茂盛，物种多样，森林覆盖率达88%以上。这里山色青翠秀丽，湖水清澈碧绿，空气清新，春可以踏青漫步，夏可以垂钓水塘柳荫，秋可以纵目高眺，冬可以探访寒松，其独特的风光与生态形成了极富吸引力的景观旅游资源，既有城市“氧吧、肺叶”之誉，也是“生态大连”精华浓缩之处。
区域内路网发达，6条交通主干道纵横交错，总长50余公里，等级全部达到国家一级路、二级路和高档旅游景观路的标准；交通便利，城乡切换自如，距离周水子国际机场5公里、大连火车站12公里、大连港15公里。
社会事业发达，民生保障完善。共有街属学校8所（1所高中、2所初中、5所小学），学校软硬件建设居辽宁省街办教育之首，操场硬覆盖率达100%，塑胶化达90%，图书馆、体育馆、游泳馆、学生公寓、教师公寓一应俱全，其中红旗高中已成为辽宁省示范高中，是全省乃至东北地区第一个街办省级示范高中。地区医院、卫生保健站、福利中心等公益保障配套齐全；本地职工全部实行社会养老保险、医疗保险和街道退休养老制度；环境卫生全部实行物业化管理，生活垃圾日产日清。
2008年，全街共实现销售收入109亿元，同比增长10%；利润总额11亿元，同比增长4%；实现GDP36亿元，同比增长20%；固定资产投资总额47亿元，同比增长13%；工业总产值22亿元，同比增长6%；税收8亿元，同比增长14%;财政收入2.5亿元，同比增长10%；引进外资3500万美元；引进内资7.1亿元；人均收入2万元。
三年来，街道共完成税收21亿元，实现财力6.48亿元，名列全省百强镇街之首。
2002年以来，先后获得过全国文明乡镇、全国卫生镇、全国绿化造林百强乡镇、全国环境优美乡镇、中国十佳和谐小城镇、全国先进基层党组织等荣誉称号。