苑水村位于徘徊镇人民政府驻地东4公里处，东与顺义庄村毗邻，南与西河下村搭界，西与徘徊村接壤，北与花园村相临。地势西高东低，四面环山，居炮台山北侧，苑水河西岸，相传建村于明代，因村东有苑水河，以河为村名。

苑水村与西河下村、花园村、泽布峧村、顺义庄村、东山村、夏庄村、铺上村、上河村、河峪村、上庄村、前李甲村、新安村、后李甲村、茶口村相邻。

苑水村附近有七步沟、东山文化博艺园、东太行旅游景区、武安长寿村、古武当山、京娘湖风景区等旅游景点，有武安小米、武安拽面、武安小麻糖、武安烩菜、武安拉面、驴肉卷饼等特产，有武安平调落子、伯延民间建筑艺术、骈山黄河灯阵、土山诚会、武安傩戏、琅矿活帷子等民俗文化。