地名由来：此地明朝宣德年间建有古堡，古称水泉营，为驻军扎营之地，故名。

2020年8月，山西省爱国卫生运动委员会命名水泉镇为2020－2022周期山西省卫生乡镇。

偏关县辖乡。1959年属长城公社，1961年析置水泉公社，1984年建乡。位于县境东北部，距县城40公里。面积129.5平方公里，人口0.5万。偏(关)呼(和浩特)公路过境。辖水泉、南海子、弓家贝、麦老坡、七家坪、池家塔、高峁、刘家嘴、百草坪、张岭沟、达连庄窝11个村委会。农业以种植糜黍、谷子、土豆为主。明代长城红门口为当时的边关要隘。